التقرير الأسبوعي لحركة تداول الذهب – 9 ابريل 2023

محركات رئيسية في سوق الذهب

ارتفع الذهب بمقدار 150دولار في مارس في أفضل شهر له منذ يوليو 2020سوق حيث وصل الذهب فى شهر مارس الي 2000 دولار للأوقية.
 يمثل هذا زيادة بنسبة 7٪ عن الشهر و 9٪ منذ بداية العام – وهو أفضل أداء شهري منذ يوليو 2020 وأفضل نتيجة ربع سنوية منذ الربع الثاني من عام 2020 …كان ذلك مدفوع بالمخاوف من حدوث أزمة اقتصادية وتوترات جيوسياسية في حين أن الأزمة المصرفية المصغرة المفاجئة الناجمة عن انهيار بنك وادي السيليكون أدت إلى ارتفاع الذهب في نهاية الربع ولكن  ظلت العوائد الخاصه بالسندات والدولار محركين حاضرين دائمًا.

مر الربع الاول بمخاوف واشياء كثيره منها رفع الفيدرالى لاسعار الفائدة ومن ثم أنهيار بنك وادي السليكون ومن ثم المشاكل التى واجهت بنك كريدي سويس…

فى الربع الثاني من العام نتوقع ان تكون الاوضاع الجيوسياسيه هي المسيطره على التحركات وتحديدا بعد الموجهات المحتمله بين الصين وتايوان فى مضيق تايوان .

التناظريه :-

بالنظر لأداء المعدن الأصفر في الفصل الأول خلال السنوات العشر الماضية يظهر تحقيقه لمكاسب ملحوظة في غالب السنوات وخسر مرتين فقط 2021 و2013 (-10% و -4%) بينما سجل مكاسب مستمرة في باقي الثمانية أعوام..

أكبر مكاسب فصلية للذهب للفصل الأول خلال الفترة بين 2013-2022 كانت في 2016 عندما سجل المعدن الأصفر مكاسب بلغت 16% وعندها كانت البنوك المركزية تطبق الفائدة السلبية.

وكانت هناك مخاوف من ضعف نمو الاقتصادات الناشئة وبدأ الدولار في التراجع وخسر 4.1 بالمئة في الفصل الأول من 2016 وكان مؤشر الدولار يتداول حينها عند مستوى 94.30 (الآن 102).

الان ومعا بداية ربع عام جديد نستقبله ب 4 اشياء :-

1- أنحسار المخاوف بشأن الأزمة المصرفية
2- الثقة المتزايدة بأن دورة التضييق النقدي قد تنتهي قريبًا.
3- عدم اليقين بشأن الدولار وعوائد السندات .
4- تكلفة الفرصة البديلة

بالنظر هنا الى تكلفة الفرصه البديله كان الذهب الاداء المفضله للمتعاملين فى الاسواقمن جميع المخاوف التى كانت تسبب لهم ذعر وقد تكون كذلك للربع الثاني ايضا ..

قد يجعلنا هذا نتوقع ان تصعد الاسعار الى مستويات 2060 مره اخرى مدفوعه بالطلب على صناديق الاستثمار.

-ما يجعلنا نخشي الارتفاعات شيئين :-
1- مدى توافق موشرات السوق الامريكي معا الذهب.
2- مدفوعات الامريكيين للرهونات العقاريه..

-اولا-مدى توافق بين الموشرات والذهب:-

عندما حدثت الازمة الاوكرانيه الروسيه كان هناك توافق بين تحركات الذهب وبين موشرات السوق الامريكي ولكن عندما حدثت أزمة البنوك صعد الذهب بدون موشرات السوق وقد يجعلنا هذا نضع اول أفتراضيه بان الذهب قد يكون موهل للتراجع.

ثانيا- مدفوعات الامريكان:-

لا يستطيع الأمريكيون تحمل قروضهم العقارية.بلغت نسبة الدين إلى الدخل على قروض إدارة الإسكان الفدرالية 44٪ في عام 2022. أعلى نسبة على الإطلاق أعلى حتى من 2007-08

-سيكون علينا معا أفتتاح الاسواق ان ننظر الى الاتي:-

ما زال لدينا قرار التوظيف والذي خرج يوم الجمعه الماضيه وكانت الاسواق فى عطله ف سوف يكون لديها رد فعل على أرقام التوظيف…

فتشير بعض التقارير إلى أن هذا هو أبطأ وتيرة نمو الوظائف خلال عامين حيث قال مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة يوم الجمعة إن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ارتفعت بمقدار 236 ألف الشهر الماضي كان الرقم الشهري أعلى بقليل من التقديرات والتي كانت بحوالي 230.000كما انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 3.5٪ يأتي التحسن في معدل البطالة مع دخول المزيد من العمال إلى سوق العمل وقال التقرير إن معدل المشاركة يواصل الاتجاه الصعودي ، حيث ارتفع إلى 62.6٪ في مارس.

كما أظهرت التنقيحات في شهري يناير وفبراير صافي خسائر التوظيف تم تعديل بيانات التوظيف لشهر يناير بشكل أبطأ إلى 472،000 بانخفاض عن التقدير السابق البالغ 504،000.

 في الوقت نفسه تم تعديل بيانات فبراير إلى 326000 من التقدير الأولي البالغ 311000

وقال التقرير مع هذه التنقيحات فإن التوظيف في يناير وفبراير مجتمعين هو 17000 أقل مما تم الإبلاغ عنه سابقا”.

أنه في ظل ظروف السوق غير السائلة ارتفع الدولار الأمريكي كرد فعل للتقرير والذي سيكون سلبياً بالنسبة لأسعار الذهب.


-كما سيكون علينا ان نواجه خلال هذا الاسبوع قراءه موشر التضخم الامريكي ومعرفه نتائج اجتماع لجنة الاحتياطي الفيدرالى.

-قد نتوقع ان تكون هناك عمليه من عمليات جني الارباح للمسار الصاعد وقد تكون تلك العمليات مستهدفات مستويات 1950 ولكن نتوقع الاتي:-

ان تهبط الاسعار معا افتتاح الاسواق الى مستويات 1980-1972 ومن ثم نتوقع ان تعود الاسعار الى الارتفاع مره اخرى الى مستويات 2060 دولار لكل أونصه فى محاوله لاعاده اختبار مستويات المقاومه التاريخيه الخاصه بها ومن ثم نتوقع ان تعود الاسعار

الى الهبوط مره اخرى.
-تفشل تلك الرؤيه فى حال تم الاغلاق اعلى مستويات (2080).

-أهم مستويات المقاومه:- ( 2000-2020-2050-2060)
-أهم مستويات الدعم:- (1972-1950